Il Pan di Zucchero è uno splendido isolotto di “calcare ceroide” cambriano che si staglia nell'insenatura di Masua davanti al suggestivo e incomparabile sito minerario di Porto Flavia. Originatosi dall'erosione marina che ne ha determinato l’isolamento dall'antistante falesia di Punta Is Cicalas, si eleva dal mare per 133 m altezza ed ha una superficie di 3,72 ettari. Il nome “Pan di Zucchero” richiama il ben più noto Pao de Azucar della Baia di Rio de Janeiro, e che ha sostituito già dalla fine del ‘700 il toponimo sardo di Concali Su Terrainu. Alla base dell’isolotto sono presenti due grotte orizzontali come gallerie che si aprono al livello del mare. Sono evidenti nella sua parte alta i segni di un’incisione valliva “sospesa”, ulteriore testimonianza del suo collegamento con la terra ferma. Sono anche presenti vecchi scavi minerari per minerali di piombo e zinco risalenti al secolo scorso. Gli altri due faraglioni ad esso collegati e originatisi attraverso la stessa dinamica, sono chiamati il Morto e S’Agusteri.